2015年金融市场灰天鹅事件盘点0多枝柽柳

2015年金融市场灰天鹅事件盘点

美国股市在2014年翻越了由一系列本土和海外烦恼组成的“忧虑之墙”。对于2015年，虽然华尔街的最乐观人士依然看好其前景，但投资者们应该时刻警惕潜藏的风险。

如下是MarketWatch认为在2015年要关注的“灰天鹅”事件。这些风险并不都会升级到“黑天鹅”的程度，但却仍是市场实实在在的发现。

美联储政策失误

美联储主席耶伦在其12月份的新闻发布会上安抚了多头，承诺美联储在加息问题上会步伐缓慢但稳定。

不过这仍是一个很难的平衡动作。如果美联储受到了惊吓并且行动过早过快，那可能拖累经济复苏，然后迫使美联储政策逆转。而在另一种极端情况下，事实可能证明美联储过于耐心，进而或导致决策者必须激进加息以追赶再度飙升的通胀的情境。

油价反转

由于全球供应过剩而需求增长乏力，市场对原油价格前景的普遍悲观情绪是可以理解的。但汇丰油气股研究部门的全球负责人格雷警告说，供需状况可能会迅速改变。

他在一篇关于2015年尾部风险的报告中指出，以历史标准衡量，全球的闲置产能依然非常有限，并且绝大部分集中在沙特阿拉伯。他表示，一些意外事件，比如利比亚石油出口终端再度关闭，或是其他地方政局动荡造成影响，可能会很快消化掉许多当前的过剩供应，并导致价格更激烈地反弹。这类事件的出现或推动西德州中质油和布伦特原油价格大幅上扬；2014年以来，原油价格下挫了近50%。

流动性枯竭

2014年10月15日发生的“迷你闪电崩盘”事件导致10年期美国国债收益率一度暴跌了35个基点，随后又收复了大多数失地，这一事件凸显出外界担心潜在的具有破坏性影响的流动性枯竭可能会变成一种更加频繁的现象。

汇丰的策略师芬恩写道，出现这类问题一定程度上是因为造市商不愿冒险持有美国国债等证券的库存。与其持有在买家和卖家错配时才可被动用的证券库存，造市商更愿意像经纪商那样只扮演撮合现有买家和卖家的角色。

新兴市场货币危机

油价正在暴跌，巴西和俄罗斯等产油国的货币也难逃厄运。美联储已经表明将在2015年的某个时候启动加息进程。这给新兴市场国家带来挑战，新兴市场货币可能迅速贬值，因为交易员将抛弃新兴市场货币、转投高收益的美元。

如果油价继续下跌，美联储兑现了加息的暗示，则可能破坏数种新兴市场货币的稳定。

Ideal Asset Management首席执行长Rahul Shah表示，历史上货币危机实际上很常见。Shah还说，发生货币危机的前提是油价跌至约每桶40美元，发生这种情况的可能性不是非常大，但也不小。

网络战

衡量2015年面临的尾部风险时，很难把2014年的一些事件抛诸脑后，尤其是朝鲜对索尼公司旗下的索尼影视娱乐有限公司明显的黑客攻击。这一事件凸显出网络攻击威胁给单个公司、支付系统乃至互联网本身带来的潜在风险。这些网络战可能在未来几年引发一些最令人担忧的问题。在这些事件面前，2013年Target Corp。数据泄露则显得像个小把戏。

埃博拉疫情

虽然世界卫生组织曾表示，埃博拉在几内亚和塞拉利昂的传播速度正在减缓，但塞拉利昂并非如此幸运。

美联社报道，在塞拉利昂对抗埃博拉最资深的医生之一威洛比12月18日因感染埃博拉病毒而去世；他是塞拉利昂第11名死于该病毒的医生。

全球性疫情爆发虽然不太可能，但这一微弱的可能性依然存在。开始于2013年末的埃博拉疫情可能扩散至其他西非邻国，甚至是西非以外的国家。在感染率降到零之前，全球人口都不能真正说是安全的。如果未来出现传染性更强的毒株，或造成埃博拉再度肆虐，这一动向也令人担忧。

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